Acordo de chips Nvidia H200 para China sobrevive à cúpula Trump-Xi, mas não da forma esperada
Washington autorizou as vendas, Pequim bloqueou as compras. Esse é o resumo de uma situação que colocou em xeque a diplomacia comercial entre Estados Unidos e China durante a cúpula entre o presidente Donald Trump e o presidente Xi Jinping em Pequim. Jensen Huang, fundador e executivo-chefe da Nvidia, foi incluído na delegação americana literalmente na última hora, após Trump perceber pela imprensa que o nome do empresário não estava na lista. A expectativa era grande, mas o desfecho não trouxe nenhum avanço concreto para as vendas de chips H200 ao mercado chinês.
A realidade por trás das negociações é mais complexa do que sugere o figurino diplomático. Os chips H200 não estão parados porque Washington se recusa a liberá-los. A autorização norte-americana já foi concedida em dezembro de 2025 e formalizada em janeiro de 2026 pelo Departamento de Comércio. Cerca de dez empresas chinesas, incluindo Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com, possuem licenças de exportação aprovadas que permitem a compra de até 75 mil unidades cada. Lenovo e Foxconn foram autorizadas como distribuidoras. O problema, portanto, não está do lado americano da equação.
A explicação para o impasse reside em exigências regulatórias mutuamente excludentes. As regras norte-americanas exigem que todos os chips H200 adquiridos por clientes chineses sejam utilizados exclusivamente na China. Simultaneamente, Pequim emitiu orientações instruindo as empresas de tecnologia do país a limitar o uso de chips Nvidia às operações no exterior, priorizando a fabricação doméstica. Essas duas condições não podem ser atendidas ao mesmo tempo, criando um beco sem saída regulatório que nenhuma negociação diplomática consegue resolver diretamente.
O Departamento de Comércio dos Estados Unidos estruturou o acesso ao H200 como um modelo de compartilhamento de receita: a cada venda realizada, a Nvidia precisa repassar 25% do valor ao governo americano. Além disso, os chips devem passar pelo território norte-americano para inspeção de terceiros antes de serem reexportados à China. Essas condições foram projetadas para gerar retorno financeiro aos cofres públicos dos Estados Unidos, mas esbarram na política industrial adotada por Pequim.
Durante audiência no Senado no mês passado, o secretário de Comércio Howard Lutnick afirmou que as empresas chinesas estão tentando manter seus investimentos voltados aos fornecedores domésticos, com destaque para a Huawei. O Conselho de Estado da China também ordenou uma revisão de segurança na cadeia de suprimentos com o objetivo de reduzir a dependência de semicondutores norte-americanos. Essa não é uma coincidência operacional, mas uma estratégia deliberada do governo chinês.
Os dias ao redor da cúpula produziram indicadores que pesam mais para o longo prazo do que qualquer comentário feito por Trump aos repórteres ao deixar Pequim. A DeepSeek confirmou que seu modelo mais recente foi otimizado para funcionar em processadores da Huawei. O diretor de estratégia da Tencent declarou que o fornecimento de GPUs chinesas deve aumentar progressivamente ao longo de 2026. Um executivo da Alibaba informou que suas GPUs proprietárias T-Head alcançaram produção em escala massiva.
Esse movimento não é mais experimental. Trata-se de uma política de cadeia de suprimentos formalmente adotada. O modelo DeepSeek V4, lançado em abril, adaptou o sistema para rodar nos chips Ascend da Huawei, marcando a primeira vez que um grande modelo de fronteira chinês foi treinado nativamente nesse hardware, e não apenas executado por inferência. Os resultados sugerem que a diferença de desempenho entre as arquiteturas está diminuindo de forma acelerada.
A Nvidia viu sua receita na China despencar para aproximadamente 5% nos trimestres recentes, queda expressiva em relação aos mais de 20% registrados antes do endurecimento das restrições de exportação. A própria previsão da empresa para o trimestre atual assume receita zero proveniente do mercado chinês. Esse dado revela o tamanho do impacto que as tensões comerciais e as políticas industriais paralelas estão causando à gigante americana de semicondutores.
A inclusão de última hora de Huang na delegação indicou urgência, mas o resultado prático evidenciou os limites do que a diplomacia empresarial pode alcançar quando o obstáculo é estrutural e não meramente procedural. Trump disse a repórteres que algo poderia acontecer, e Greer lembrou que a decisão é soberana para a China. Ambas as afirmações são verdadeiras, e nenhuma delas altera a situação atual: o acordo do H200 está aprovado, licenciado e congelado, com a Huawei ocupando o espaço que ele deixa vazio.
O impasse entre Washington e Pequim sobre os chips H200 revela uma dinâmica que transcende a retórica diplomática. Plataformas de inteligência artificial chinesas agora operam sob um mandato doméstico para construir sobre a infraestrutura de computação da Huawei. A questão sobre qual arquitetura de hardware de IA se tornará dominante no segundo maior mercado de inteligência artificial do mundo está sendo respondida não por avaliações técnicas comparativas, mas por diretivas governamentais que priorizam a autonomia tecnológica nacional.
